ETF armement : tout savoir sur les fonds défense

Depuis la guerre en Ukraine et la montée des tensions internationales, le secteur de la défense connaît un regain d'intérêt considérable chez les investisseurs particuliers. Les ETF armement offrent un moyen simple et diversifié de s'exposer à cette thématique sans avoir à sélectionner des titres individuels. En tant qu'ancien banquier privé, je constate que les questions sur ces fonds se multiplient dans mes échanges avec les épargnants. Voici mon analyse complète pour vous aider à y voir clair.

Qu'est-ce qu'un ETF armement ?

Un ETF armement, également appelé ETF défense, est un fonds indiciel coté en bourse qui réplique la performance d'un panier d'entreprises liées au secteur de la défense et de l'armement. Concrètement, en achetant une seule part de cet ETF, vous investissez simultanément dans des dizaines de sociétés spécialisées : fabricants d'armes, constructeurs aéronautiques militaires, entreprises de cybersécurité ou encore fournisseurs de technologies de surveillance.

Ces fonds fonctionnent comme n'importe quel autre ETF sectoriel. Ils sont cotés en continu sur les marchés boursiers européens, ce qui signifie que vous pouvez les acheter et les vendre à tout moment pendant les heures d'ouverture. Leur principal avantage réside dans les frais de gestion réduits, généralement compris entre 0,35 % et 0,55 % par an, contre 1,5 % à 2,5 % pour un fonds de gestion active équivalent.

Le principe est simple : l'ETF suit un indice de référence composé d'entreprises du secteur défense. Les principaux indices utilisés sont le MarketVector Global Defense Industry Index, le STOXX Europe Total Market National Defence et le EQM Future of Defence Index. Chacun a ses propres critères de sélection et sa pondération, ce qui explique les différences de performance entre les ETF.

Pourquoi investir dans le secteur de la défense en 2026

Le contexte géopolitique actuel constitue un catalyseur puissant pour le secteur. Selon les données du Stockholm International Peace Research Institute (SIPRI), les dépenses militaires mondiales ont atteint un niveau record de 2 443 milliards de dollars en 2023, et la tendance haussière se confirme chaque année depuis.

Plusieurs facteurs structurels soutiennent cette dynamique :

• Les engagements OTAN : les pays membres se sont engagés à consacrer au moins 2 % de leur PIB à la défense. De nombreux pays européens, longtemps en dessous de ce seuil, accélèrent leurs investissements militaires
• Le réarmement européen : l'Union européenne a lancé un plan de 800 milliards d'euros pour renforcer ses capacités de défense, avec le programme ReArm Europe adopté en 2025
• La modernisation des armées : le remplacement des équipements vieillissants par des technologies de nouvelle génération (drones, systèmes de défense antimissile, cyberdéfense) génère des carnets de commandes record
• Les tensions régionales persistantes : au-delà du conflit ukrainien, les tensions en mer de Chine, au Moyen-Orient et dans le Sahel alimentent la demande mondiale

D'un point de vue financier, les entreprises de défense affichent des caractéristiques attrayantes : des contrats à long terme avec les États (souvent sur 10 à 20 ans), des marges stables et une visibilité exceptionnelle sur leurs revenus futurs. C'est un profil que j'apprécie particulièrement pour la partie résiliente d'un portefeuille. Si vous cherchez d'autres thématiques sectorielles porteuses, je vous recommande de consulter mon analyse des ETF uranium ou des ETF quantique.

Les meilleurs ETF armement disponibles en Europe

Trois ETF dominent actuellement le marché européen pour s'exposer au secteur de la défense. Voici mon analyse de chacun d'entre eux.

VanEck Defense UCITS ETF (DFNS)

C'est l'ETF armement le plus populaire en Europe avec des encours sous gestion dépassant 3 milliards d'euros. Il réplique le MarketVector Global Defense Industry Index, qui regroupe environ 30 entreprises mondiales tirant au moins 50 % de leurs revenus du secteur de la défense. Ses frais de gestion s'élèvent à 0,55 % par an. L'ETF est libellé en dollars et coté sur plusieurs bourses européennes, dont Euronext Paris. Sa couverture mondiale lui permet d'inclure des géants américains comme Lockheed Martin, Northrop Grumman et RTX Corporation.

HANetf Future of Defence UCITS ETF (NATO)

Cet ETF se distingue par son approche centrée sur les pays de l'OTAN et leurs alliés. Il suit l'EQM Future of Defence Index et exclut les entreprises de pays non alignés. L'encours a dépassé 1,5 milliard d'euros et les frais sont de 0,49 % par an. Sa particularité : il intègre des entreprises de cybersécurité et de technologies duales, ce qui lui confère un profil plus orienté vers la défense du futur. C'est un choix pertinent pour les investisseurs qui souhaitent un ETF armement monde avec un filtre géopolitique.

Amundi STOXX Europe Defense UCITS ETF (EUDF)

L'ETF d'Amundi se concentre exclusivement sur les entreprises européennes de défense. Il suit le STOXX Europe Total Market National Defence Index et offre une exposition ciblée aux champions européens : Rheinmetall, BAE Systems, Leonardo, Thales ou encore Saab. Avec des frais de 0,35 % par an, c'est le moins cher du trio. Son atout majeur : il est éligible au PEA. Pour une analyse approfondie de ce fonds, consultez mon article dédié à l'Amundi STOXX Europe Defense ETF.

Comparatif détaillé des ETF défense

Pour vous aider à choisir le meilleur ETF armement selon votre profil, voici un tableau comparatif des principales caractéristiques.

Mon conseil : si vous disposez d'un PEA, l'ETF Amundi est le choix logique pour bénéficier de l'avantage fiscal. Si vous souhaitez une exposition mondiale incluant les majors américaines, le VanEck Defense offre le meilleur compromis entre diversification et liquidité. Pour ceux qui veulent miser sur la défense du futur, le HANetf NATO intègre davantage la dimension cybersécurité et technologies de rupture.

ETF armement et PEA : ce qu'il faut savoir

La question de l'ETF armement PEA revient constamment dans mes échanges avec les investisseurs. Et pour cause : le Plan d'Épargne en Actions offre une fiscalité allégée considérable, avec une exonération d'impôt sur les plus-values après 5 ans de détention (hors prélèvements sociaux de 17,2 %).

À ce jour, le seul ETF défense éligible au PEA est l'Amundi STOXX Europe Defense UCITS ETF. Cette éligibilité est rendue possible grâce à la technique de la réplication synthétique : le fonds détient un panier d'actions européennes et utilise un swap de performance pour répliquer l'indice de défense. C'est une méthode courante et encadrée réglementairement, utilisée par de nombreux ETF sectoriels. Si le fonctionnement des ETF sur PEA vous intéresse, mon guide sur les ETF S&P 500 éligibles au PEA détaille ce mécanisme de réplication.

Attention toutefois à quelques points :

• L'ETF Amundi se concentre uniquement sur l'Europe, vous n'avez donc pas d'exposition aux géants américains comme Lockheed Martin ou RTX
• Le nombre de positions est plus réduit (~25 titres), ce qui augmente le risque de concentration
• Pour compléter votre exposition défense au sein d'un PEA, vous pouvez acheter directement des actions individuelles d'entreprises françaises comme Thales ou Dassault Aviation

Si vous souhaitez une exposition mondiale au secteur de la défense, il faudra passer par un compte-titres ordinaire (CTO) pour accéder au VanEck Defense ou au HANetf NATO. La fiscalité y est moins avantageuse (flat tax de 30 %), mais la diversification géographique compense en partie cet inconvénient. Pour diversifier votre PEA sur d'autres zones, découvrez aussi les ETF Asie éligibles au PEA.

Composition et indices suivis par les ETF défense

Comprendre la composition des indices est essentiel pour savoir dans quoi vous investissez réellement. Voici les principales entreprises que l'on retrouve dans les ETF armement.

Principales positions des ETF défense mondiaux

Les ETF à couverture mondiale (VanEck, HANetf) incluent généralement les entreprises suivantes parmi leurs premières lignes :

• Lockheed Martin (États-Unis) : premier contractant de défense mondial, fabricant du F-35
• RTX Corporation (États-Unis) : missiles Patriot, moteurs d'avions Pratt & Whitney
• Northrop Grumman (États-Unis) : bombardier B-21, systèmes spatiaux
• BAE Systems (Royaume-Uni) : premier groupe de défense européen
• Rheinmetall (Allemagne) : munitions, blindés, en forte croissance depuis 2022
• Thales (France) : électronique de défense, radars, cybersécurité
• Leonardo (Italie) : hélicoptères, électronique de défense
• Saab (Suède) : chasseur Gripen, systèmes de surveillance
• Palantir Technologies (États-Unis) : analyse de données pour la défense et le renseignement

Les critères de sélection varient selon les indices. Le MarketVector Global Defense Industry Index exige qu'une entreprise tire au moins 50 % de ses revenus de la défense. Le STOXX Europe Defence applique un seuil similaire mais uniquement sur les sociétés européennes. Cette rigueur dans la sélection assure une exposition pure play au secteur, contrairement à un ETF aérospatial classique qui mélangerait défense et aviation civile.

Répartition géographique typique

Dans un ETF armement monde comme le VanEck Defense, la répartition géographique est généralement la suivante : États-Unis 55-60 %, Europe 30-35 %, reste du monde 5-10 %. Cette prépondérance américaine reflète la domination des entreprises américaines dans l'industrie de l'armement mondial. Pour un ETF armement France comme l'Amundi STOXX Europe Defense, les principales pondérations pays sont l'Allemagne, le Royaume-Uni, la France, l'Italie et la Suède.

Risques et limites des ETF armement

En tant que conseiller, je me dois d'être transparent sur les risques associés à ces produits. Investir dans un ETF armement n'est pas sans danger, et plusieurs éléments méritent votre attention.

Risque de concentration sectorielle

Par nature, un ETF thématique est concentré sur un seul secteur. Si le contexte géopolitique évolue favorablement (accords de paix majeurs, réduction des tensions), les valeurs de défense pourraient corriger significativement. C'est pourquoi je recommande de ne pas dépasser 10 à 15 % de votre portefeuille global sur cette thématique. Le reste doit être diversifié sur des ETF larges comme un ETF Nasdaq 100 ou des ETF obligations pour équilibrer le risque.

Risque de valorisation élevée

Après deux années de hausse spectaculaire, les multiples de valorisation du secteur sont tendus. Certaines entreprises se négocient à des PER supérieurs à 30, ce qui intègre déjà une grande partie de la croissance future. Un investisseur qui entre aujourd'hui achète des titres à des niveaux historiquement élevés. Pour atténuer ce risque, je préconise une stratégie d'investissement progressif (DCA) plutôt qu'un investissement en une seule fois.

Risque réglementaire et éthique

Le secteur de l'armement est soumis à des réglementations strictes en matière d'exportation et peut être affecté par des décisions politiques soudaines (embargos, restrictions). Par ailleurs, certains investisseurs institutionnels excluent ce secteur de leurs portefeuilles pour des raisons ESG, ce qui peut limiter les flux entrants. Selon l'Autorité des Marchés Financiers (AMF), les critères d'exclusion ESG varient considérablement d'un gestionnaire à l'autre, et le secteur de la défense nationale n'est pas systématiquement exclu des fonds responsables.

Risque de change

Les ETF VanEck et HANetf sont libellés en dollars. Pour un investisseur européen, les fluctuations du taux EUR/USD peuvent amplifier ou réduire la performance réelle. Une appréciation de l'euro face au dollar viendrait diminuer vos gains, même si l'ETF progresse en devise locale. L'ETF Amundi, coté en euros et investi en entreprises européennes, élimine largement ce risque.

Comment investir concrètement dans un ETF armement

Pour acheter un ETF armement, vous avez besoin d'un intermédiaire financier proposant l'accès aux marchés européens. Voici les étapes pratiques.

Choisir le bon support d'investissement

• PEA : pour l'ETF Amundi STOXX Europe Defense uniquement. Fiscalité avantageuse après 5 ans. Plafond de versement de 150 000 €
• Compte-titres ordinaire (CTO) : accès à tous les ETF défense. Flat tax de 30 % sur les plus-values. Aucun plafond
• Assurance-vie : certains contrats référencent désormais des ETF défense dans leurs unités de compte. Vérifiez auprès de votre assureur

Sélectionner un courtier

Plusieurs courtiers en ligne permettent d'acheter ces ETF avec des frais compétitifs. Les ETF armement Boursorama sont accessibles via le CTO ou le PEA de la plateforme, tout comme sur d'autres courtiers majeurs tels que Bourse Direct, Fortuneo ou les néobrokers comme Trade Republic et Degiro. Comparez les frais de courtage et les frais de garde avant de vous engager. Pour une vision plus large des supports d'investissement, consultez notre guide sur les Vanguard ETF disponibles en France.

Passer votre ordre

Une fois votre compte ouvert et approvisionné, recherchez l'ETF par son code ISIN (IE000YYE6WK5 pour VanEck, IE000OJ5TQP4 pour HANetf, LU3038520774 pour Amundi). Passez un ordre à cours limité plutôt qu'un ordre au marché pour maîtriser votre prix d'exécution. Le prix d'une part varie entre 15 € et 50 € selon l'ETF, ce qui rend l'investissement accessible même avec un budget modeste.

Perspectives du secteur défense pour 2026 et au-delà

La question « quel ETF va exploser en 2026 ? » revient fréquemment. Sans faire de prévision hasardeuse, je peux identifier les tendances de fond qui soutiennent le secteur.

Le plan ReArm Europe adopté par la Commission européenne prévoit de mobiliser jusqu'à 800 milliards d'euros pour la défense du continent. Ce plan se traduit par des commandes massives pour les industriels européens : blindés, munitions, systèmes de défense aérienne, navires de combat. Les entreprises comme Rheinmetall, KNDS et Thales disposent de carnets de commandes remplis pour plusieurs années. Le ministère des Armées français a confirmé une loi de programmation militaire ambitieuse avec 413 milliards d'euros sur la période 2024-2030.

Aux États-Unis, le budget de la défense continue de croître indépendamment de l'alternance politique. Les deux partis soutiennent une augmentation des dépenses militaires, ce qui offre une visibilité rare dans un contexte politique souvent incertain.

Les secteurs les plus prometteurs au sein de la défense sont :

• La cyberdéfense : les cyberattaques étatiques se multiplient et les budgets dédiés explosent
• Les drones et systèmes autonomes : la guerre en Ukraine a démontré leur efficacité et accéléré les programmes
• L'espace militaire : satellites de surveillance, communications sécurisées, détection de missiles
• Les munitions : les stocks occidentaux sont au plus bas et la reconstitution prendra des années

Pour diversifier votre portefeuille thématique au-delà de la défense, pensez à explorer d'autres secteurs porteurs comme les ETF pays émergents ou les ETF indiens qui bénéficient de dynamiques démographiques favorables.