Dans cet article
- L'Allemagne ne propose aucun équivalent direct du PEA français avec enveloppe défiscalisée dédiée aux actions
- Le Freistellungsauftrag offre une exonération annuelle sur les revenus du capital, dont le montant est fixé par la loi (consultable sur le site du Ministère fédéral des Finances allemand)
- En cas d'expatriation, votre PEA existant peut être conservé sous conditions depuis la loi PACTE de 2019
- Des ETF éligibles au PEA permettent d'investir sur le marché allemand via le DAX 40 ou le MDAX
- La flat tax allemande (Abgeltungsteuer) s'applique sur les plus-values et dividendes (taux fixé par la loi, détail sur le site du Ministère fédéral des Finances allemand)
- Des alternatives existent en Allemagne : Depot (compte-titres), Riester-Rente et Rürup-Rente pour l'épargne retraite
Sommaire
- Le PEA : un concept spécifiquement français
- Comment fonctionne la fiscalité de l'épargne en Allemagne
- Les alternatives allemandes au PEA
- Que devient votre PEA en cas d'expatriation en Allemagne
- Peut-on acheter des actions allemandes avec un PEA ?
- Comparatif : épargne en France vs en Allemagne
- Recommandations pour les expatriés et investisseurs en Allemagne
Quand on envisage une expatriation en Allemagne ou que l'on souhaite diversifier son épargne outre-Rhin, la question revient systématiquement : existe-t-il un équivalent du PEA en Allemagne ? La réponse mérite bien plus qu'un simple oui ou non. Le système d'épargne allemand repose sur une logique fiscale très différente de celle de la France, et il est essentiel de comprendre ces mécanismes avant de prendre des décisions patrimoniales.
Ce guide décortique les dispositifs allemands, les alternatives concrètes au Plan d'Épargne en Actions, et les stratégies à adopter selon que l'on réside en France ou en Allemagne.
Le PEA : un concept spécifiquement français
Avant d'explorer ce qui existe de l'autre côté du Rhin, rappelons ce qui rend le PEA si particulier. Créé en 1992, le Plan d'Épargne en Actions est une enveloppe fiscale propre au droit fiscal français. Il permet d'investir en actions européennes dans la limite d'un plafond de versement fixé par la loi, tout en bénéficiant d'une exonération d'impôt sur le revenu sur les plus-values après cinq ans de détention. Le plafond du PEA, les conditions d'éligibilité et le régime fiscal applicable sont détaillés sur service-public.gouv.fr.
Ce mécanisme d'enveloppe défiscalisée dédiée aux marchés actions n'a pas d'équivalent strict en Allemagne. La raison est structurelle : l'Allemagne a fait le choix d'une fiscalité uniforme sur les revenus du capital plutôt que de créer des niches fiscales sectorielles. C'est un point fondamental que beaucoup de Français expatriés découvrent, parfois avec déception.
Pour autant, cela ne signifie pas que l'épargne en Allemagne soit moins avantageuse. Le système allemand offre d'autres leviers, moins connus mais parfois très efficaces, détaillés dans les sections suivantes.
Voir aussi Livret jeune Caisse d'Épargne : taux et comparatif
Comment fonctionne la fiscalité de l'épargne en Allemagne
Le pilier central de la fiscalité de l'épargne en Allemagne est l'Abgeltungsteuer, littéralement « impôt libératoire ». Instauré en 2009, ce prélèvement forfaitaire s'applique à l'ensemble des revenus du capital : intérêts, dividendes et plus-values.
Il se compose de trois éléments :
- Un impôt forfaitaire sur les revenus du capital
- Un supplément de solidarité (Solidaritätszuschlag) calculé en proportion de l'impôt
- Éventuellement un impôt d'église (Kirchensteuer) pour les contribuables affiliés à une confession religieuse
Le taux effectif total dépend de la situation de chaque contribuable. Le détail et les taux en vigueur sont publiés par le Ministère fédéral des Finances allemand (Bundesfinanzministerium).
Un mécanisme important existe : le Freistellungsauftrag (ordre d'exonération). Chaque contribuable allemand bénéficie d'une franchise annuelle sur ses revenus du capital. En deçà de ce seuil, aucun impôt n'est prélevé. C'est l'équivalent le plus proche d'un avantage fiscal sur l'épargne, même s'il reste modeste comparé au PEA. Le montant de cette franchise est fixé par la loi et consultable sur le site du Bundesfinanzministerium.
Côté comptes d'épargne classiques (Sparbuch, Tagesgeldkonto), les taux proposés varient selon les établissements et suivent les décisions de la BCE. Il est recommandé de consulter directement les offres des banques allemandes pour connaître les taux en vigueur.
Les alternatives allemandes au PEA
S'il n'existe pas de copie conforme du PEA en Allemagne, plusieurs dispositifs permettent d'investir avec des avantages fiscaux. Voici les principaux à examiner.
Le Depot (compte-titres ordinaire)
Le Depot est l'équivalent du compte-titres ordinaire (CTO) français. Il permet d'investir sans restriction géographique ni plafond de versement. La fiscalité est celle de l'Abgeltungsteuer décrite plus haut. C'est l'outil d'investissement boursier le plus répandu en Allemagne.
Depuis 2018, une réforme importante a modifié le traitement fiscal des fonds d'investissement (Investmentsteuerreformgesetz). Les fonds actions bénéficient désormais d'un abattement partiel (Teilfreistellung) sur leurs revenus. Concrètement, une fraction des gains réalisés via un fonds ou ETF actions est exonérée de l'Abgeltungsteuer, ce qui réduit le taux effectif d'imposition. Le taux de cet abattement est fixé par la loi et consultable sur le site du Bundesfinanzministerium.
La Riester-Rente
C'est le dispositif d'épargne retraite subventionné par l'État. Réservé aux salariés cotisant au régime légal de retraite, il offre une prime annuelle par adulte et par enfant. Les cotisations sont déductibles du revenu imposable dans une certaine limite. Toutefois, les rentes versées à la retraite sont fiscalisées. Ce dispositif convient surtout aux familles nombreuses et aux contribuables fortement imposés. Les montants des primes et plafonds sont consultables sur le site du Bundesfinanzministerium.
La Rürup-Rente (Basisrente)
Pensée pour les indépendants et professions libérales, la Rürup-Rente permet de déduire une grande partie des cotisations du revenu imposable. C'est un puissant levier de défiscalisation, comparable à certains égards au PER français. Les plafonds de déduction sont révisés chaque année et consultables sur le site du Bundesfinanzministerium.
Le Vermögenswirksame Leistungen (VL)
Ce dispositif méconnu des expatriés français est pourtant très populaire en Allemagne. L'employeur verse une contribution mensuelle sur un plan d'épargne salariale, avec une prime d'État (Arbeitnehmersparzulage) pour les revenus modestes. Les fonds peuvent être investis en actions via un Aktienfondssparplan. Les montants de ces contributions et primes dépendent des conventions collectives et de la loi en vigueur.
Que devient votre PEA en cas d'expatriation en Allemagne
C'est l'une des questions les plus fréquentes. En cas de départ de France pour s'installer en Allemagne, voici ce qu'il faut savoir sur le sort du PEA.
Point clé : depuis la loi PACTE de 2019, le transfert de résidence fiscale hors de France n'entraîne plus automatiquement la clôture du PEA. Il est possible de conserver son PEA ouvert même en devenant résident fiscal allemand. C'est un changement majeur par rapport à l'ancien régime.
Cependant, il y a des nuances importantes :
- Il n'est plus possible d'effectuer de nouveaux versements sur le PEA sans résidence fiscale française
- Les plus-values réalisées à la vente seront imposées selon la convention fiscale franco-allemande
- Certaines banques en ligne françaises peuvent demander de transférer le PEA vers un établissement acceptant les non-résidents
- Les prélèvements sociaux ne sont en principe pas dus par les non-résidents affiliés à un régime de sécurité sociale de l'UE (le régime applicable est détaillé sur service-public.gouv.fr)
Avant toute expatriation, il est recommandé de maximiser les versements sur le PEA tant que la résidence fiscale française est maintenue, dans la limite du plafond légal (consultable sur service-public.gouv.fr). Il convient également de vérifier auprès de sa banque sa politique vis-à-vis des non-résidents. Certains courtiers comme Saxo Banque ou Trade Republic ont des politiques différentes sur ce point.
Voir aussi Mon épargne salariale La Poste : comment y accéder ?
Peut-on acheter des actions allemandes avec un PEA ?
Oui, c'est tout à fait possible et même l'un des usages les plus intéressants du PEA. Le PEA accepte les actions de sociétés ayant leur siège dans l'Espace économique européen (UE + Islande, Norvège, Liechtenstein). L'Allemagne étant membre de l'UE, toutes les actions cotées à la Bourse de Francfort (Frankfurter Wertpapierbörse) sont éligibles.
Parmi les valeurs allemandes les plus connues :
- SAP : leader mondial des logiciels de gestion d'entreprise
- Siemens : conglomérat industriel diversifié
- Allianz : premier assureur européen
- BASF : géant de la chimie
- Deutsche Telekom : opérateur télécom majeur
- Adidas : équipementier sportif mondial
Il est également possible d'accéder au marché allemand via des ETF éligibles au PEA qui répliquent le DAX 40 ou le MDAX. C'est une solution intéressante qui offre une diversification immédiate. Les ETF éligibles au PEA utilisent généralement une réplication synthétique (par swap). La liste des ETF éligibles et leurs caractéristiques sont consultables auprès des émetteurs ou sur le site de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF). Un ETF sur le DAX peut d'ailleurs se combiner avec un ETF S&P 500 éligible au PEA pour construire un portefeuille mondial diversifié.
Comparatif : épargne en France vs en Allemagne
Voici les principales différences structurelles entre les systèmes d'épargne des deux pays.
| Critère | France | Allemagne |
|---|---|---|
| Enveloppe actions défiscalisée | PEA (exonération après 5 ans) | Aucune enveloppe équivalente |
| Flat tax sur plus-values | PFU ou barème progressif (taux sur service-public.gouv.fr) | Abgeltungsteuer (taux sur le site du Bundesfinanzministerium) |
| Abattement annuel revenus du capital | Aucun (hors PEA/assurance-vie) | Freistellungsauftrag (montant sur le site du Bundesfinanzministerium) |
| Épargne réglementée sans impôt | Livret A (taux de 1,7 % en 2026, source), LDDS (taux de 1,7 % en 2026, source), LEP (taux de 2,5 % en 2026, source) | Aucun livret réglementé exonéré |
| Épargne retraite déductible | PER (plafond sur service-public.gouv.fr) | Riester ou Rürup (plafonds sur le site du Bundesfinanzministerium) |
| Abattement fonds actions | Non applicable | Teilfreistellung (taux sur le site du Bundesfinanzministerium) |
| Épargne salariale subventionnée | PEE, PERCO, intéressement | VL (Vermögenswirksame Leistungen) |
| Impôt sur la fortune | IFI (immobilier uniquement) | Aucun |
Ce tableau révèle un constat intéressant : si la France dispose d'un avantage net avec le PEA et les livrets réglementés, l'Allemagne compense avec une flat tax potentiellement inférieure, l'abattement Teilfreistellung sur les fonds actions et l'absence d'impôt sur la fortune. Pour un investisseur en actions détenant un portefeuille important, le système allemand peut s'avérer compétitif sur le long terme, notamment au-delà du plafond du PEA.
Côté livrets d'épargne, il n'existe pas d'équivalent au Livret A en Allemagne. Les Allemands utilisent le Tagesgeldkonto (compte d'épargne journalier) pour leur épargne de précaution, mais les intérêts sont soumis à l'Abgeltungsteuer au-delà du Freistellungsauftrag. Le livret épargne classique à la française, totalement exonéré d'impôt, reste une spécificité du système français.
Recommandations pour les expatriés et investisseurs en Allemagne
Voici des recommandations pour les épargnants concernés par l'épargne en Allemagne.
Avant le départ : préparer son patrimoine
- Maximiser le PEA avec des versements jusqu'au plafond légal (consultable sur service-public.gouv.fr) avant de perdre la résidence fiscale française
- Ouvrir une assurance-vie en France si ce n'est pas déjà fait : elle est conservable même en tant que non-résident
- Documenter l'antériorité fiscale des placements pour éviter tout litige ultérieur
- Se familiariser avec le vocabulaire financier pour faciliter les démarches en Allemagne
Une fois installé en Allemagne
- Déposer immédiatement un Freistellungsauftrag auprès de chaque banque où des placements sont détenus pour profiter de l'exonération annuelle
- Explorer le Vermögenswirksame Leistungen avec l'employeur : c'est un avantage que beaucoup de salariés ne réclament pas
- Pour les indépendants, étudier sérieusement la Rürup-Rente pour optimiser l'imposition
- Consulter un Steuerberater (conseiller fiscal) spécialisé en droit fiscal franco-allemand pour le calcul de la retraite entre les deux systèmes
Un placement adapté à certains profils en Allemagne pour les étrangers
Pour un expatrié français en Allemagne, une stratégie courante combine :
- Un Tagesgeldkonto pour l'épargne de précaution (liquidité immédiate)
- Un Depot avec des ETF actions (bénéficiant de la Teilfreistellung) pour le long terme
- Le maintien du PEA français existant (pas de nouveaux versements, mais les fonds continuent de travailler)
- Une Rürup-Rente ou Riester-Rente selon le statut professionnel pour l'épargne retraite
Cette combinaison permet de couvrir tous les horizons de placement tout en optimisant la fiscalité dans les deux pays. La convention fiscale franco-allemande prévoit des mécanismes pour éviter la double imposition sur les revenus du capital.
Pour ceux qui s'intéressent aux SCPI investissant en Allemagne, il convient de noter que les principaux inconvénients sont les frais d'entrée élevés, la fiscalité complexe impliquant la convention fiscale franco-allemande et une liquidité limitée. Les frais et rendements varient selon les SCPI et doivent être vérifiés dans la documentation réglementaire de chaque fonds (document d'information clé).
À retenir
- Avant une expatriation, verser le maximum sur le PEA tant que la résidence fiscale française est maintenue (plafond sur service-public.gouv.fr)
- En Allemagne, déposer un Freistellungsauftrag dès l'ouverture des comptes pour profiter de l'exonération annuelle sur les revenus du capital
- Privilégier un Depot avec des ETF actions pour bénéficier de la Teilfreistellung et réduire l'imposition effective
- Faire appel à un conseiller fiscal franco-allemand pour optimiser la coordination entre les deux systèmes
- Ne pas négliger les VL proposées par l'employeur allemand
Questions fréquentes
Peut-on acheter des actions allemandes avec un PEA ?
Oui, le PEA permet d'investir dans toutes les actions de sociétés ayant leur siège dans l'Espace économique européen, y compris l'Allemagne. Il est possible d'acheter directement des titres comme SAP, Siemens ou Allianz, ou de passer par des ETF répliquant le DAX 40 ou le MSCI Germany. La liste des ETF éligibles au PEA est consultable auprès des émetteurs de fonds et sur le site de l'AMF.
Existe-t-il un équivalent au Livret A en Allemagne ?
Non, il n'existe pas d'équivalent au Livret A en Allemagne. Les Allemands utilisent le Tagesgeldkonto (compte d'épargne à intérêts journaliers) pour leur épargne de précaution, mais les intérêts sont imposables au titre de l'Abgeltungsteuer. Seul le Freistellungsauftrag permet d'exonérer une fraction des revenus du capital chaque année (montant consultable sur le site du Bundesfinanzministerium). Le concept de livret réglementé à taux garanti par l'État et totalement défiscalisé est une spécificité française.
Quel est un placement adapté à certains profils en Allemagne pour les étrangers ?
Pour un étranger résidant en Allemagne, une combinaison courante comprend un Tagesgeldkonto pour l'épargne de précaution, un Depot avec des ETF actions pour bénéficier de la Teilfreistellung, et un dispositif d'épargne retraite (Riester pour les salariés, Rürup pour les indépendants). Les Français expatriés ont intérêt à conserver leur PEA existant en parallèle.
Mon PEA est-il fermé si je pars en Allemagne ?
Non, depuis la loi PACTE de 2019, le PEA n'est plus automatiquement clôturé en cas de transfert de résidence fiscale vers un État de l'UE comme l'Allemagne. Il est possible de le conserver, mais il n'est plus possible d'effectuer de nouveaux versements. Il convient de vérifier auprès de sa banque qu'elle accepte les clients non-résidents, car certains établissements peuvent exiger un transfert du plan.
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